Agroland (AG) se luptă să livreze ceea ce promite - poate să vină cu un T3 pe profit?

Analiză Agroland Group, plecând de la indicatorii operaționali publicați recent. Trecere în revistă a cifrelor semestriale.

Agroland este o companie care a venit cu mult entuziasm la BVB și pe care am deținut-o, cu încăpățânare, mai mult decât trebuia. Acum, deși rezultatele s-au îmbunătățit semnificativ, îmi este dificil să înțeleg dacă ce a fost mai rău a trecut sau dacă totul este doar ciclicitate. De aceea am decis să mă uit puțin mai atent în comunicatele recente, pentru a încerca să intuiesc, cât mai corect, viitorul.

Pentru cine nu știe, Agroland activează în domeniul agriculturii, deși de câteva luni a avut loc o reorganizare care împarte grupul pe trei divizii:

• Agroland Foods - găini și producție de ouă.

• Agroland Retail - petfood și magazine fizice și online.

• Agroland Agribusiness - furaje, trading de cereale, îngrășăminte bio (compania din grup este listată individual pe AeRo, simbol AAB).

Astfel, putem vedea destulă diversificare, însă și expunere ridicată pe direcții care, atunci când agricultura merge slab, să cântărească ca o piatră de moară.

Ce spun rezultatele din S1/2025 despre Agroland

Deși a publicat de câteva luni, nu m-au interesat cifrele AG, fiindcă știam că a doua parte a anului este mereu mai slabă. Totuși, după ce am văzut indicatorii operaționali pe T3 (pe care îi discutăm imediat), am simțit nevoia să merg la raportare să văd cum a fost anul deocamdată.

Fără să intru foarte mult în detalii, se poate observa că AG și-a atins deja BVC-ul promis: profit net de 12 milioane de lei (vs. 9.8 milioane în buget). Pe venituri mai este de lucru (doar 230 de milioane vs. 360 milioane bugetat), însă eu nu văd o problemă - din contră, profitabilitatea crescută reflectă marje nete mai ridicate. Operațional, cea mai mare creștere vine pe segmentul de ouă, o direcție în care AG marșează cu hotărâre. Însă nici celelalte sectoare nu stau rău, aproape toate afișând creșteri importante, după cum reiese din tabelul următor:

Cifră de afaceri pe segmente de business la S1/2025.

Comparat cu aceeași perioadă a anului trecut, 2025 este mult mai soldid, deși observăm cheltuieli care cresc aproape la fel de repede ca veniturile, ceea ce nu e extraordinar. Din păcate, îndatorarea mușcă tot mai mult din profit, cheltuielile financiare aproape s-au dublat de la an la an, reflectând dependența crescută a AG de credite și capital.

Raport companie.

Trăgând linie, Agroland a reușit un prim semestru foarte bun în 2025, livrând creșteri solide și profitabilitate crescută.

Despre indicatorii operaționali la T3