Analiză Goldring: Simtel (SMTL) peste 45 de lei?
Brokerii de la Goldring au publicat o analiză pentru Simtel unde dau un preț țintă de 46-47 de lei și, deși acesta nu vine cu nicio garanție, e un subiect care merită dezbătut puțin.
Nu știu cum se face, dar iată că, pe acest final de an, tind să scriu despre companiile pe care deja le-am acoperit recent și nu despre unele noi! În apărarea mea însă, abordarea nu este cu intenție, doar încerc să prind cele mai relevante subiecte și să ofer informații proaspete despre acestea (apropo, dacă ai companii despre care ți-ar plăcea să citești mai mult, dă-mi un mesaj în comentarii)…
Despre Simtel scriam în Octombrie, concluzionând că rămâne o companie de creștere, probabil mereu scumpă după anumiți indicatori (vezi PER), dar care are șanse solide să livreze pe mai departe. Astfel, m-am bucurat când am găsit raportul de la Goldring, în care brokerii anticipează rezultate bune pe mai departe și oferă un preț țintă de 47 de lei, dacă totul merge bine. Pentru că nu are rost să reiau informațiile de acolo, voi puncta câteva observații personale despre acest raport:
În primul rând, intrați des pe www.bvbresearch.ro, platforma BVB-ului unde se publică analizele caselor de brokeraj, nu ca o asigurare a viitorului, ci ca să înțelegeți cum gândesc specialiștii. Țineți minte că uneori aceste rapoarte au și rol de manipulare - cresc interesul pentru o acțiune uitată, oferind lichiditate de exit unor jucători mai mari din piață - dar și că prețurile oferite nu reprezintă nicio garanție, iar decizia investițională vă aparține.
În al doilea rând, venind aproape de analiza celor de la Goldring, aceasta este foarte detaliată, prezentând Simtel din mai multe perspective, de la obiectul de activitate până la perspectivele viitoare. Găsiți acolo informații despre liniile de business SMTL, despre profiturile realizate, expansiune, planuri viitoare și bugete, așadar cam toate informațiile necesare pentru a cunoaște o companie.
În aceeași notă, în al treilea rând, vreau să subliniez că mi-a plăcut comparația pe linii de activitate cu alte firme Europa, în încercarea de a stabili un fair value pentru Simtel. Iar de tabelele cu mii de cifre de la final nu mai zic, practic cineva cu cunoștințe solide de contabilitate sau pasiune pentru domeniu poate să vadă radiografia completă a companiei.
În ultimul rând, vreau să apreciez munca depusă de către cei de la Goldrind, nu știu dacă acest raport a fost sau nu plătit de Simtel (sper să nu), însă sunt conștient că efortul a fost uriaș, nefiind ușor să aduni și să analizezi atâtea informații. Și nu, nu am nicio legătură cu Goldring, doar mi-am zis că v-ar putea ajuta să parcurgeți un astfel de material frumos întocmit.
Revenind la Simtel, se pare că există o doză de așteptare în piață, investitorii dorind să afle mai multe informații despre sfârșitul de an și, implici, bugetul pe 2024. Știm din istoric că T4 este cel mai profitabil, trimestrul în care marjele nete cresc, deci eu cred că nu sunt șanse reale să nu vedem profitul bugetat atins. Însă pentru la anul nu îmi pot da cu părerea exact, mă aștept să vedem creșteri solide, poate de peste 50% la nivel de cifră de afaceri și profit? În funcție de aceste previziuni vom fi (sau nu) martori la un nou raliu pe companie…
Așadar, deși nu știm viitorul, indiciile ne oferă o oarecare marjă de siguranță, mai ales că se lucrează intens la noile parcuri fotovolotaice și Simtel urmează să crească pe partea de furnizare de energie electrică. Planuri de viitor există, iar managementul a arătat că e suficient de ancorat în realitate încât să poată livra ceea ce promite. Dețin SMTL vreo 10% din portofoliu și nu cred că am de gând să vând…
Spor la investiții înțelepte!
P.S: Raportul Goldring este aici.