Ce schimbări am mai făcut în portofoliu și ce companii urmăresc pe viitor

Sunt un investitor semi-pasiv din alegere, însă periodic fac rebalansări și achiziții noi, în funcție de banii cu care vin de acasă, pentru o cât mai pună eficientizare a portofoliului.

În acest articol o să vă prezint achizițiile și vânzările mele din ultima perioadă, cu câteva explicații succinte pentru fiecare. Deschid așadar un nou tip de postări, unele mai “personale“ în care să vă arăt cum gândesc eu (nu neapărat bine), dar și cum încerc să anticipez viitoarele evoluții.

Încep, evident, cu trecutul - ce schimbări am făcut în portofoliu?

• Am vândut Fondul Proprietatea - așa cum vă ziceam, FP mi s-a părut subevaluat în tot contextul Hidroelectrica și am ajuns și eu să am o poziție pe acest emitent. Acum, în urma ex-date-ului dividendului special și a creșterii fulminante până la 0,4 lei/acțiune, consider că prețul e în intervalul istoric al discount-ului și nu mai văd perspective extraordinare pentru FP. Rămâne o copmanie excelentă, însă sunt câteva necunoscute care mă rețin: alegerea noului administrator (sper să rămână tot Franklin Templeton), o eventuală răscumpărare de acțiuni, fluxuri viitoare de venituri etc.

• Am suplimentat la IAR Brașov - aveam deja o deținere mică pe IARV, dar rezultatele de pe T1 m-au impulsionat să suplimentez în zona de 12-12.5 lei pe acțiune, cu speranța că T2 va fi la fel de profitabil. Din păcate, raportul semestrial a venit cu pierdere ușoară în al doilea trimestru, asta deși cifra de afaceri a fost bună și motive întemeiate nu sunt - însă managementul a făcut niște provizioane de vreo 15 milioane, cumva nejustificat. Acum aștept T3, când nu mă mai aștept la profit mare, dar sper să nu mai existe motive de învârtire a cifrelor.

• Am reintrat pe Macofil Jiu - MACO e o companie de pe Aero din domeniul construcțiilor care a mers foarte bine anul trecut, având marje ridicate și cash mult în conturi. Rezultatele au fost extraordinare, iar acțiunea s-a apreciat considerabil, de la 12-14 lei la 25 lei în doar câteva zile. Cu un preț mediu pe la 13 lei am marcat profitul pe la 20-21 de lei, însă am continuat să monitorizez compania. Rezultatele la S1 au fost mai bune decât mă așteptam și, profitând de exit-ul unuia dintre acționarii minoritari importanți, am reintrat în jur de 17 lei pe acțiune. Expunerea este mult mai mică decât inițial, dorindu-mi să fac un management mai bun al banilor, dar și pentru că există șanse reale să revedem un 14 lei și mi-aș dori să pot suplimenta și acolo.