Ce surprize (plăcute sau neplăcute) am putea vedea la raportările de pe trimestrul 3
Urmează să înceapă raportările financiare pe trimestrul 3, iar în acest text încerc să vedem ce companii pot oferi rezultate bune la 9 luni sau, de ce nu, mai puțin bune decât se speră.
E incredibil cât de ușor trece timpul, din task în task se duc zilele, lunile și anii! De aceea, important e ce faci în mod regulat, nu “tunurile“ pe care le realizezi (sau nu) ocazional... La investiții, cu atât mai mult, consecvența e cea mai bună strategie: a fi prezent în piață, a urmări evoluția companiilor și a investi, regulat, un procent din venituri ajunge să cântărească mai mult decât să prinzi o rachetă care decolează pe bursă.
Pentru că, după cum concluzionam, timpul aleargă de nebun, iată că ne apropiem de un nou sezon de raportări financiare care va confirma sau infirma așteptările investitorilor. Totuși, ceea ce va face diferența va fi “elementul surpriză“, adică acele rezultate neașteptate, fie pozitive, fie negative pe care nu știi de unde să le iei.
În acest articol mi-am propus să căutăm posibilele surprize, pentru a ne putea poziționa cât mai avantajos “înaintea celorlalți“. Evident, încercarea este deja viciată, dacă noi putem vedea anumite aspecte sigur le văd și alții, de aceea tot investițiile solide, pe o perioadă mai lungă de timp, în companii care livrează cu consecvență, sunt o variantă mai profitabilă.
Cine scoate iepurele din pălărie?
Cum scriam și în alte articole în care analizam companii individuale, cred că există mai multe firme care vor surprinde frumos pe final de an, o să vă rog să mergeți să citiți în detaliu despre ele, ca să nu ne repetăm obsesiv. Las aici butonul de abonare, în cazul în care aveți abonamentul standard, pentru arhivă trebuie să plătiți:
Încheiind paranteza, eu cred că, în linii mari, sectorul IT va livra și în a doua parte chiar mai bine decât în prima. AROBS a dezamăgit la semestru, SAFE a fost și el foarte penalizat, AST deși a avut cifre foarte bune nu a crescut cum ar fi trebuit, LiH a obținut ce trebuie însă nu a crescut etc. Menționez că eu cred că toate acestea vor veni cu cifre bune sau foarte bune și chiar am suplimentat la SAFE la 2.7 lei cât am putut și la LiH acum câteva săptămâni, dar mai puțin. Consider ca SAFE își va face bugetul (deși deocamdată nu pare), AROBS a tot dat asigurări că o să atingă BVC-ul (dacă nu, o să iau în calcul vânzarea poziției, prea începe să semene cu Medlife în abordare), AST cred că va atinge acum la 9 luni cifrele pe tot anul, iar LiH nu are motive să surprindă negativ.
Tot din domeniu ar mai fi și Bento, vedeta de anul acesta de pe Aero (cu peste 100% creștere), însă intuiția îmi spune că, ușor-ușor, toate elementele sunt integrate deja în prețul acțiunii, inclusiv o atingere a noului buget pe 2023. Nu știu ce vor face anul viitor și dacă vor continua aceste rate de creștere, dar deocamdată pare că ne apropiem de o epuizare a combustibilului. Connections Consult (CC), o companie tot tangentă cu sectorul a raportat foarte bine la jumătatea anului și probabil o va face și acum. Nu urmăresc atent și nu dețin, dar poate fi o oportunitate de asemenea, mai ales că IT-ul are o sezonalitate puternică.
Tot legat de sezonalitate, Simtel probabil va veni cu rezultate foarte bune, dacă nu la 9 luni, la final de an sigur, sunt prea serioși să nu își atingă cifrele, dovadă că au câștigat încrederea investitorilor pe termen lung. Crucial va fi BVC-ul pe 2024, atunci putem asista fie la o scădere pe bursă, fie la o apreciere considerabilă, în funcție de cât de îndrăzneți sunt managerii.
Avem și sectorul de agribusiness care cred că va raporta mai slab decât se așteaptă toată lumea. Probabil doar DN Agrar va reuși să își facă bugetul (are deja cifre incredibile la 6 luni), în rest companiile au costuri mari toamna, sunt îndatorate și depind de vreme. Am făcut o sinteză a rezultatelor la semestru pentru acest sector, acele informații ar trebui să ofere o imagine de ansablu și indicii despre viitor, vedeți în arhivă articolul.
Oricum, probabil cele mai mari surprize vor veni tot de la blue-chips-urile de pe BVB, mai ales că parcă au intrat puțin într-un con de umbră. TTS, vedeta din indicele BET din 2023, are șanse uriașe să vină cu cifre foarte bune, dată fiind achiziționarea Decirom, iar SNN, SNG și H2O își pot depăși bugetele fără mari dificultăți.
Tot din energie, SNP Petrom pare că va oferi rezulate mai bune decât am fi zis la început de an, grație prețului ridicat la petrol din ultimele luni. Iar noul conflict din Orientul Mijlociu nu a făcut decât să sporească temerile și să oprească corecția barilului pe bursele internaționale…Așadar, 1,5 miliarde de lei profit pentru SNP la T3 aș zice că e minimul acceptabil, deși frumos ar fi să mergem spre 2 miliarde…
Alba-neagra cu profitul și bugetul
Deși nu îmi place să urmăresc companii care suprind negativ cu rezultatele lor, recunosc că mai am și astfel de simboluri în portofoliu. Una din ele a fost IARV, care la semestru a venit neașteptat de jos, cu o pierdere pe trimestrul al doilea. Explicațiile au întârziat să apară (încă întârzie), dar speranța mea este că pe T3 se vor clarifica lucrurile, cu un profit așa cum trebuie să fie.
iHunt este o altă firmă de pe Aero care nu reușește să livreze profit, deși cifra de afaceri e în creștere. Probabil că acum nu vor avea nimic extraordinar (deci vor veni cu o surpriză neplăcută), dar trimestrul 4 ar trebui să îi readucă pe masa interesului.
Nici de ONE nu știu ce să zic, CEO-ul spune mereu că treaba merge bine, însă parcă vorbele nu se regăsesc în cifre, în totalitate. Dețin acțiuni, îmi place compania, și sper la o surpriză plăcută la T3, însă nu sunt convins că va fi astfel.
Agroland Business Systems și-a rectificat în jos bugetul, iar eu consider aceea ca fiind surpriza negativă, dacă nu își ating cifrele, devin chiar penibili! Dacă însă le depășesc foarte tare, înseamnă că ajustarea a fost manevră de scădere a aștepărilor, deci o bilă neagră pentru ei la capitolul seriozitate.
Ultimele două companii pe care le amintesc sunt Teraplast și Medlife, vedetele de acum trei ani transformate în pietre de moară pentru multe portofolii. Cred că ambele vor raporta mult mai prost decât speră piața și nu mă aștept să se schimbe ceva în viitorul apropiat. Vedem la final de an cum stăm, însă costul de oportunitate pentru cei investiți în aceste firme e tot mai scump…
Concluzii
Ca sfat general, dacă aveți așteptări bune de la anumite companii, încercați să cumpărați înainte de raportările financiare, ca să puteți beneficia de o eventuală creștere ulterioară. Dacă, din contră, credeți că există probabilitatea ca unele firme să aibă un trimestru slab, puteți strânge cash să cumpărați pe corecții, sau puteți chiar lichida, dacă perspectivele nu se mențin la nivelul așteptărilor voastre.
În rest, pentru că am trecut (puțin haotic) de la o companie la alta în articol, simt nevoia unei sistematizări - mă aștept la:
surprize plăcute, de la: TTS, SNP, SNN, SNG, SAFE, AROBS, AST, DN, LiH, SMTL.
surprize neplăcute, de la: TRP, M, HUNT, AG, NRF, ONE.
Bineînțeles, listele mele nu sunt exhaustive, mai am așteptări și de la alte companii mai mici, însă mi s-a reproșat că promovez companii care nu-s OK, așa că o să omit acele simboluri momentan. Din toate enumerate, le dețin pe toate fără: TRP, M, AG, NRF, TTS, BENTO, CC.
Spor la investit și, cine dorește mai multe detalii, poate căuta pe blog articole mai detaliate, vă las butonul mai jos de abonare plătită, că vă trebuie să le puteți citi.