Concluzii după primul trimestru din 2023 la BVB
Sezonul de raportări financiare e ca și încheiat, așadar a venit momentul să tragem linie și să vedem cum stăm și unde ne îndreptăm. Reușesc firmele să facă profit în ciuda contextului provocator?
Articolul acesta o să fie mai succint decât în mod obișnuit (chiar dacă lung), scopul lui fiind acela de a face o radiografie a situației la T1/2023, fără a intra foarte mult în detalii. Despre anumite companii găsiți postări pe larg, unde îmi exprim opinia legată de primul trimestru din an și rezultatele financiare publicate, căutați în arhivă (aveți 10 zile la dispoziție de la publicare, apoi postările devin doar pentru membri).
În prima parte o să fac doar o clasificare a rezultelor, iar în a doua o să scriu 1-2 rânduri pentru fiecare companie. Așadar, avem așa, pe baza bugetelor propuse de management pentru întreg anul:
Rezultate foarte bune: Aquila, Banca Transilvania, BRD, Erste Bank, Safetech, Nuclearelectrica, Romgaz, Oil Terminal, Antibiotice, Hidroelectrica, Sphera, Transport Trade Services, Zentiva, Transelectrica, ONE United, Simtel, Prospecțiuni.
Rezultate bune: Petrom, Transilvania Broker, Turbomecanica, Alumil, Conpet, Biofarm, Fondul Proprietatea, BRK, Digi, Purcari, Prebet, Millenium Broker, Compa, Arctic Stream, Life is Hard, Bento, 2 Performant, Norofert, Arobs.
Rezultate slabe: Teraplast, Medlife, Electromagnetica, Alro Slatina, Argus, Bittnet, Transgaz, Bursa de Valori București, Ropharma, Electrica, Sipex, iHunt, Agroland, Allview.
Iar acum, imaginea de ansamblu, dar puțin mai detaliată, pe baza informațiilor din rapoartele companiilor, adică câte două vorbe despre fiecare emitent:
Rezultate foarte bune
Aquila - creștere de profit pe toate liniile, venituri în creștere, segmentul de distribuție cel mai puternic.
Banca Transilvania - cel mai bun profit trimestrial, în ciuda provocărilor din mediul bancar. La fel și Erste Bank, rezultate foarte bune. BRD și-a atins 25% din BVC, băncile au raportat foarte bine.
Safetech - Un profit foarte bun pe T1/2023 comparat cu T1/2022, există șanse reale să își depășească bugetul.
Nuclearelectrica - aproape 50% din profitul bugetat e deja atins la trimestrul 1.
Romgaz face profit 970 de milioane, aproape 50% din BVC.
Oil Terminal - dublare a profitului pe T1/2023 vs. T1/2022. Nu urmăresc, nu știu exact de ce, dar mi-a sărit în ochi numărul.
Antibiotice - avea bugetat 12 milioane profit pentru T1 și a realizat…22 de milioane! La prima vedere se pare că veniturile le-au crescut mai repede decât cheltuielile...
Hidroelectrica - deși nu este încă listată, din raportul Fondului Proprietatea reiese că profitul la T1/2023 a crescut cu aproximativ 30% față de cel din T1/2022, probabil fiind ajutați de vremea ploioasă din țară.
IARV - și-a majorat profitul de xxxx ori, realizând 38 de milioane profit. Practic a realizat pe T1/2023 de peste două ori mai mult ca în tot anul 2022!
Sphera - vânzări în creștere pe toate liniile și profit de 7 milioane, față de o pierdere pe T1/2022. În general, a doua parte a anului e mai bună pentru Sphera, deci direcția e foarte bună.
Transport Trade Services - profit de aproape 90 de milioane la nivel de grup, fantastic de mare! Practic compania are creștere pe toate liniile, iar bugetul are șanse mari de a fi depășit, nivelul actual fiind la 49%.
Zentiva - profit de 10 ori mai mare ca în T1/2022, incredibilă creșterea, însă flee-float-ul e incredibil de mic, din păcate.
Transelectrica - profit de zece ori mai mare ca anul trecut în aceeași perioadă.
ONE United - 28% din buget, profitul ușor mai mic decât în T1/2022, luat în ansamblu. Dacă excludem cumpărarea Bucur Obor în T1/2022 făcută la un preț foarte bun, atunci T1/2023 arată creșteri solide pe toate planurile.
Simtel - profit mult mai mare ca în 2022, creștere uriașa a cifrei de afaceri, lucrurile arată bine. Din păcate, sezonalitatea business-ului implică ca abia în T4 să avem o imagine completă.
Prospecțiuni - o trecere pe profit comparativ cu T1/2022, iar managementul spune că se așteaptă la o creștere a nevoii de proiecte și lucrări.
Rezultate bune
Petrom - deși nu va mai realiza profiturile istorice din anii trecuți, și-a atins deja 25% din BVC pe 2023.
Transilvania Broker - a reușit să obțină profit aproape cât în T1/2022, dar atunci compania beneficia de falimentul City Insurance.
Turbomecanica - în general pe T1 TBM are o pierdere, însă anul acesta pierderea este foarte mică. Dacă trendul se păstrează, 2023 poate fi un an bun.
Alumil - în linie cu bugetul, deși profit mai slab ca în T1/2022.
Conpet - o companie plată, cu puține surprize, rezultate în linie cu trecutul și cu bugetul (nu înțeleg de ce ar investi cineva în COTE).
Biofarm - profit în linie cu bugetul, mai mare ca în T1/2022, păcat că SIF-urile fac legea acolo.
Fondul Proprietatea - nimic major nu mi-a sărit în ochi, evaluările companiilor deținute sunt cam neschimbate, mai importantă e listarea Hidroelectrica care urmează să aibă loc.
BRK - a revenit pe profit, după un an 2022 jalnic, iar bugetul de de 5 milioane are șanse de a fi atins.
Digi - compania a reușit să își mărească cifrele cam pe toate piețele, chiar dacă profitul la T1/2023 e mai mic decât cel de la T1/2022, atunci a avut loc vânzarea operațiunilor din Ungaria, ceea ce a alterat în sus profitul foarte mult.
Purcari - profit în linie cu cel de anul trecut, în buget, dat fiind că cifrele din BVC sunt mai mici ca în 2022. Nu e grozav, dar nu e nici rău.
Prebet - compania a trecut pe profit, chiar dacă cifra de afaceri trimestrială e în scădere.
Millenium Broker - profit de aproape 2 milioane, încă puțin și își fac bugetul. Managementul anunță însă că următoarele trimestre vor fi mai slabe din aceleași motive ca la TBK.
Compa - mai mult decât o dublare a profitului la T1/2023 vs. T1/2022, nu e rău deloc.
Arctic Stream - a realizat deja 25% din buget la nivel de profit, în creștere uriașă față de T1/2022, dar în ușoară scădere comparat cu ultimul trimestru din 2022.
LiH - rezultate bune la nivel de grup, în creștere față de anul trecut, scăderi de la Innobite, majorări pe platforma 24broker.ro. De urmărit următoarele trimestre, variațiile la LiH fiind destul de mari în general.
Bento - cifre în linie cu bugetul pe 2023, bune de altfel, dar nicio surpriză aici.
2P - tot pe pierdere, însă pierderea este mai mică decât cea bugetată și în linie cu sezonalitatea companiei. De obicei, a doua parte a anului este cea mai profitabilă în cazul 2 Performant.
Norofert - în linie cu bugetul, 15% din profit atins, dar primul trimestru este marcat de cheltuieli în agribusiness în general.
Arobs - venituri în creștere, profit în scădere ușoară, dar mai bine decât își bugetaseră. Se observă o scădere a marjelor, însă e acceptabil nivelul încă.
Rezultate slabe
Teraplast - continuă să fie pe pierdere, rezultatele promise întârzie să apară. Probabil cea mai scumpă acțiune de la BVB momentan.
Medlife - după o pierdere pe T4/2022, compania nu reușește un profit prea consistent, puțin peste 10% din buget.
Electromagnetica - o înjumătățire a profitului T1/2023 vs. T1/2022, cam mare diferența, deși nu știu cât și-au bugetat fiindcă nu o urmăresc în detaliu.
Alro - o pierdere mult mai mare ca în T1/2022, contextul nu îi ajută deloc (război, prețuri mari la energie etc).
Argus - o scădere abruptă a profitului pe T1/2023 vs T1/2022, s-a dus valul scumpirilor la ulei se pare.
Bittnet - pierdere în trimestrul 1, eu așa înțeleg, îmi e tare greu să navighez prin raportul lor. Deci rezultatele mult-promise întârzie să apară.
Transgaz - profit în scădere cu 50% față de T1/2022, dar posibil în linie cu bugetul.
Bursa de Valori București - rezultate în scădere, un profit net foarte mic, slabele de a atinge BVC-ul sunt minime, în opinia mea. Într-adevăr, IPO-ul H2O ar putea contribui în T2/2023 la un profit mai mare, rămâne de văzut în a doua parte a anului.
Ropharma - scădere abruptă a profitului față de aceeași perioadă din 2022.
Electrica - tot pe pierdere, ceva mai mică ca în 2022, dar datoriile au crescut și mai mult.
Sipex - o prăbușire a profitului, dată de creșterea cheltuielilor, la pachet cu o stagnare a afacerilor.
iHunt - profit modic în T1/2023, scăderi pe toate liniile, rezultate dezmăgitoare. Deși în T4 compania raportează cele mai bune cifre, deocamdată îmi e greu să cred că au șanse să facă bugetul (care oricum era mic).
Agroland - a reușit un profit mic comparat cu bugetul pe 2023, sunt slabe șansele ca acesta să fie atins.
Allview - profit cu 50% mai mic ca în T1/2022, totuși mai bun decât la iHunt, se vede probabil diversificarea de produse.
Menționez că toate aceste concluzii sunt subiective, unele mai superficiale, altele mai serioase. Nu pot urmări în detaliu toate companiile de la BVB (și nici nu îmi doresc), însă am încercat să le includ pe mai toate care pot fi de interes. Dacă mi-au scăpat lucruri sau am și greșit, îmi pare rău, lasă-mi un comentariu mai jos și corectez. Mi-aș dori să folosești această listă ca un punct de plecare în urmărirea companiilor dorite, nu direct ca o concluzie. :)
Spor la investit, înțelept!