CONFIRMARE: Fondul Proprietatea (FP) va răscumpăra 270 de milioane de acțiuni la 0.6622 lei/acțiune (cu 70% peste piață)

ASF a aprobat oferta FP, după săptămâni de tergiversări. Bătălia însă nu este câștigată: trebuie să ne adunăm să votăm la AGA, o putem face prin e-vote.ro.

Zilele trecute am primit, ca investitori în FP, o veste bună: ASF nu a mai avut de ales și, după săpămâni de amânări, a aprobat oferta de răscumpărare de acțiuni! Cu această ocazie, am aflat și restul de informații:

• perioada de desfășurare: 11-25 septembrie 2024.

• preț exercitare: 0.6622/acțiune, cu 70% peste prețul din piață.

• cantitate: 270 de milioane de acțiuni.

Așadar, după mai multe luni de scăderi pe Fondul Proprietatea, interesul s-a reactivat, iar prețul în piață a început să crească, deși nu cu foarte multă putere.

Cu toate acestea, pe termen mediu și lung, viitorul FP rămâne incert, dacă nu chiar amenințat. Cei care urmăresc atent BVB-ul știu că, încă de anul trecut, Statul român s-a gândit să încerce să schimbe direcția Fondului Proprietatea, transformându-l într-un vehicul prin care să investească în companii și proiecte decise de Stat. Bineînțeles, vestea nu a fost primită bine, iar cotația chiar a avut de suferit, mai ales în ultimele luni: ca să nu se complice cu lupte cu Statul, Fondurile de Pensii au ales să descarce agresiv în piață, indiferent de preț.

Recent însă, Ministerul Finanțelor a mai venit cu o propunere, de data asta în formă scrisă, direct pe ordinea de zi de la AGA. Pe scurt, Statul dorește ca, deocamdată, Fondul să nu mai facă răscumpărări și să nu mai dea dividende, iar apoi să se aleagă un nou administrator, care să implementeze o nouă direcție, aceea de a investi în diverse companii și de a nu mai vinde din participații. Adică, practic, să se ignore deciziile recurente ale acționarilor de a maximiza randamentul și de a lăsa Statul, un acționar doar cu câteva procente deținere, să facă politica investițională.

Pentru cine dorește să citească în detaliu propunerile și motivarea acestora, las link-ul către www.bvb.ro: https://bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/FP-Solicitare-de-completare-a-Convocatorului-AGA-din-27-septembrie-2024/50785

Ca răspuns la acest demers, oamenii au început să se coalizeze, fiind uniți, în principal, de candidatura investitorului Istvan Sarkany în Comitetul Reprezentanților FP, care se lansează ca reprezentant al retailului în conducerea Fondului. Ca un disclaimer, menționez că nu îl cunosc personal pe Istvan, însă din aparițiile sale publice pare un om echilibrat, priceput și cu principii, de aceea consider că nu am face rău dacă l-am vota, o eventuală alegere a sa probabil ne-ar ajuta pe toți, într-o anumită măsură! În plus, trebuie respinse prin vot și propunerile Statului, asta dacă vrem ca Fondul Proprietatea să continue să livreze randamente solide și să nu devină, deși într-o altă formă, un SIF…

Pentru că am zis de vot și pentru că unii dintre voi poate nu știți, vă explic acum - de când cu platforma Evote, se poate vota în AGA la mai multe companii, doar trebuie să urmăriți care oferă această facilitate. De curând, FP s-a înscris și ea în joc, astfel că noi, micii investitori, oricât de puține acțiuni am avea, putem să ne facem auzită vocea - iar împreună putem schimba direcția unui fond atât de mare cum e FP-ul! De ce? Fiindcă, surpriză sau nu, dar investitorii persoane fizice par să fie cei mai mari acționari, atunci când se cumulează deținerile…

Raport companie.

Nu o să intru în calcule, în realitate nu se vor manifesta toate voturile din lista de mai sus, deci ponderile vor fi altele, însă cert este că, dacă votăm cât mai mulți, avem șanse să respingem dorința Statului. De aceea, e important să faci un efort, dacă dețineai FP pe 4 septembrie 2024 și să votezi - las pașii mai jos, pentru cine nu e familiarizat:

• Intri pe fp.evote.ro și îți faci cont.

• Ți se vor cere CNP-ul, buletinul și mai vezi tu acolo, completezi toți pașii.

• Confirmi ce e de confirmat pe email.

• Urmărești când primești notificarea despre deschiderea votului, cândva după 15 septembrie.

• Votezi CONTRA a ce propune Statul, dar ai grijă că votul se închide cu 24 de ore înainte de AGA.

• Urmărești să vezi rezultatul, ca să știi ce faci cu acțiunile FP.

E greu? Îți garantez că nu e, durază câteva minute și, cred eu, înțelept ar fi să faci același lucru pentru toate companiile din portofoliu, ca să te comporți ca un adevărat acționar! :)

Ce urmează pentru FP dacă propunerea Statului trece și dacă nu trece

Sincer, nimeni nu știe exact, dar temerile sunt următoarele (și sunt îndreptățite): există riscul ca FP să aibă un nou administrator, iar resursele financiare ale Fondului să fie „deturnate” spre diverse investiții comandate politic, acționarii primind praful de pe tobă. Cum se vor implementa, în mod concret, schimbările e prematur de discutat, însă ceea ce a oferit atractivitate FP-ului până în prezent a fost tocmai administrarea ireproșabilă a Franklin Templeton și maniera în care acesta s-a opus deciziilor abuzive ale Statului, atât cât a putut. Așadar, eu zic că e rău dacă se opresc răscumpărările și dividendele, nimeni nu va mai avea încredere reală în FP și prețul în piață va bălti la peste 60% din VUAN, după cum vedem deja.

Însă, dacă decizia este respinsă și dacă Istvan câștigă și ne reprezintă bine, avem șanse să votăm FT ca administrator mai departe în primăvară, iar Statul să rămână cu buza umflată! Astfel, FP poate continua demersurile de a-și vinde din dețineri, iar răscumpărările vor continua, în limita banilor primiți de fond ca dividende, evident. Tendința va rămâne, deci, aceea de a scădea discount-ul, ceea ce ar trebui să aducă fericire tuturor…

Eu unul, dețin FP și țin mai departe, cel puțin până la AGA. Am avut încredere că oferta va fi aprobată și am avut dreptate, la fel am încredere că ne vom mobiliza și vom vota cum trebuie, iar FP va continua să livreze. Totuși, dacă propunerea trece, o să lichidez indiferent de preț și o să uit de FP, chiar nu vreau să îmi bat capul pe termen lung cu și mai multă incertitudine!

Created with TradingView

Spor la decizii și investiții înțelepte îți doresc! Ne auzim curând!

P.S: în ciuda presiunii la vânzare exercitată de Fondurile de Pensii, FP a crescut frumos după vesea aprobării ofertei, eu mă aștept măcar spre 0.5 lei/acțiune să ajungem!