Crește Teraplast (TRP)...reînvie speranța? Da, dar ține trei zile...

Acțiunile Teraplast se apreciază cu aproximativ 15% în 2024 și entuziasmul investitorilor începe să se facă simțit - este însă acest parcurs sustenabil sau este doar un foc de paie?

Teraplast, Teraplast, Teraplast! Ce aș mai putea spune eu despre TRP? Căci se vorbește mult în mediul online despre companie, iar la fiecare mișcare mai agresivă în sus, spiritele se entuziasmează și discuțiile nu se mai termină! A prins un loc de cinste în multe portofolii Teraplast și, în ciuda a doi ani jalnici (sau poate tocmai din cauza lor), încă este căutată de investitori și așteptată să…revină.

Eu însă nu sunt mare fan, deși am deținut și făcut profit frumos cu această acțiune, imediat după vânzarea Terasteel. Nu sunt nici hater și, deși strategia mea de investiții îmi spune să nu vând prea des o acțiune, în cazul de față am făcut o excepție și am lichidiat tot în 2022, considerând-o supraevaluată. Pentru cine este curios, am un articol de acum câteva luni în care am detaliat opinia mea de atunci:

Revenind la parcursul recent al Teraplast, trimestrul al treilea a venit cu o surpriză de aproape 8 milioane profit, un număr pe care nimeni nu îl anticipa. Însă pierderea bugetată pentru ultimul trimestru din 2023 a temperat din bucurie, deși speranțele au fost reaprinse. Iar începutul de an, cu o apreciere de aproximativ 15%, au dus efervescența la un cu totul alt nivel, internetul explodând...

Însă realitatea nu e chiar roz, deși există câteva posibile vești bune pentru Teraplast. Conform graficului de mai jos, cotația este încă foarte departe de maxime, niveluri la care, din păcate, pare că majoritatea noilor-veniți pe BVB au intrat, tocmai pentru că se vorbea enorm de Teraplast. Iar din momentul greșit al cumpărării s-au născut alte greșeli, naturale cumva:

• ignorarea costului de oportunitate și blocarea banilor într-o companie care e pe minus în ultimul an, deși BET-ul a făcut peste 30% (există companii și cu 100% apreciere)

• scăderea prețului mediu pe parcursul perioadei, deși noii bani puteau fi investiți mai profitabil, cu ușurință

• blocarea mentală în a ține de niște acțiuni doar pentru a nu vinde în pierdere sau/și ignorarea rezultatelor fundamentale ale TRP care arătau că viitorul nu e atât de luminos.

Revenind însă la posibilele vești bune (pentru că trecutul oricum nu mai poate fi schimbat, trebuie doar integrat și folosit pe post de profesor), Teraplast a anunțat că a finalizat achiziția Palplast din Moldova, o tranzacție în valoare de aproape 2 milioane de euro. Mai mult, se așteaptă o deblocare a sectorului de construcții în 2024 și 2025, mai ales că anul curent este an electoral și, după cum știm bine, politicienii și primăriile doar din 4 în 4 ani își amintesc că trebuie să construiască o țară! Iar un alt aspect: încă sunt bani întârziați din PNRR-ul european care trebuie să fie atrași și cheltuiți, majoritatea pe proiecte de infrastructură. La toate acestea se adaugă și finalizarea liniilor de folii stretch și semnarea unor contracte cu Coca Cola (parcă, nu caut acum, important e că au client și cerere pentru noile produse)…însă cel mai important element rămâne…speranța.

Da, speranța investitorilor că viitorul va fi mai bun și că ce a fost mai greu a trecut, iar Teraplast nu va merge decât în sus. Din păcate, eu nu împărtășesc perspectiva și, deși observ des volume mari și creșteri pe acțiunile TRP, datele fundamentale nu mă lasă să mă ating de butonul de cumpărare:

• PER de peste 200x, să vedem însă încheierea de an

• EV/EBITDA de peste 25x

• profit net nesemnificativ pentru capitalizarea totală

• dividende lipsă, fiindcă nu au bani

Iar ceea ce mă oprește din a investi nu e compania în sine, care este clar una transparentă, profesionistă și indispensabilă economiei românești, ci datele care arată că mai trebuie să treacă timp până ce investiția în Teraplast să fie rentabilă. Momentan, există zeci de companii pe BVB cu un raport risk/reward mai bun comparativ cu TRP, care poate că nu rup gura târgului cu promisiuni extraordinare, însă merg constant către mai bine.

Concluzionând, dacă nu ai acțiuni Teraplast, consider că nu trebuie să îți riști banii și să cumperi, chiar dacă există o atracție spre FOMO pe această companie. Nu zic că nu se pot face bani, însă investiția în TRP mie îmi seamănă mai mult a joc de noroc decât a proces rațional și calculat. Iar dacă deții deja acțiuni, îmi pare rău pentru tine, fiindcă situația e complicată și dificil de gestionat: depinde când ai cumpărat, cât de mult, de ce ai intrat și de ce nu ai ieșit mai devreme etc. Cert e că ai pierdut bani ținând Teraplast în portofoliu, iar atenția ta trebuie să fie concentrată pe a nu mai pierde și în continuare. Și nu, nu îți spun să vinzi (tocmai pentru că există multe ingrediente specifice care pot influența decizia), însă cred că trebuie să realizezi că există lecții de învățat și schimbări care trebuie făcute.

Mă opresc aici (să nu zică iubitorii că am ceva cu Teraplast) și vă urez spor la investit! Ne auzim curând, tot aici pe blog!