Cum să devii investitor când nu știi nimic (2): În ce instrumente poți investi pe Bursă?

Despre acțiuni, titluri de stat, obligațiuni și alte instrumente. Care sunt avantajele și dezavantajele fiecăruia.

Acesta este al doilea articol din seria destinată începătorilor în ale investițiilor, găsești primul articol pe blog, iar următoarele vor continua săptămânal. Spor și sper să fie de folos!¹

Mulți cred că bursa înseamnă doar acțiuni, dar în realitate oferta e mai bogată. Există mai multe tipuri de instrumente financiare, fiecare cu propriul nivel de risc, randament și scop. Unele sunt mai potrivite pentru conservatori, altele pentru cei dispuși să-și asume mai mult risc în schimbul unui câștig potențial mai mare.

Începem de la cele mai sigure și mergem treptat spre cele mai dinamice, punând accent pe informațiile de bază:

Piramida investițiilor, de la sigur la riscant.

Titlurile de stat

Sunt cele mai simple și mai sigure instrumente disponibile pe piață. Practic, împrumuți statul român, iar el îți promite că îți returnează banii la o anumită dată și îți plătește o dobândă fixă, numită „cupon”. Nu există risc de neplată (decât dacă România intră în faliment, caz în care avem alte probleme mai mari decât portofoliul de investiții) și dobânzile nu sunt impozabile, cel puțin deocamdată.

Randamentele sunt decente, undeva între 6% și 8% net anual în ultima vreme, iar pentru mulți investitori acestea sunt un punct de plecare excelent. Nu devii bogat din ele, dar îți protejezi un pic mai bine economiile împotriva inflației și înveți cum funcționează mecanismele pieței. Poți cumpăra titluri de stat direct prin programul Fidelis, listat și la BVB, ceea ce le face ușor accesibile - iar în caz de urgență, le poți vinde la prețuri foarte bune.

Exemplu: Dacă investești 5.000 lei într-o emisiune „Fidelis” pe 2 ani cu dobândă de 7%, primești anual 350 lei și îți recuperezi suma la final. Simplu, previzibil, fără stres.

Obligațiunile corporative și municipale

Obligațiunile reprezintă un pas mai departe, deși cele din România sunt destul de riscante, după cum ne-a învățat istoria recentă. În loc să împrumuți statul, împrumuți companii sau orașe care emit obligațiuni pentru a se finanța. Dobânzile sunt, de obicei, mai mari decât la titlurile de stat, tocmai pentru că riscul este mai ridicat.

Unele companii solide oferă randamente bune și plăți regulate, altele sunt mai riscante, mai ales cele mai mici sau listate pe piața AeRO. E important să verifici cine este emitentul și dacă are un istoric de plată bun. Dacă o companie nu merge bine, poți pierde parțial sau total investiția, deci analiza contează enorm (caută Vivre Deco pe Google sau Alset Forest sau Nemo pentru exemple nefericite).

Exemplu: Unele companii românești, precum Autonom sau Agroland, au emis obligațiuni listate la BVB, oferind investitorilor dobânzi de peste 9% anual.

Fondurile mutuale și ETF-urile

Aceste instrumente sunt potrivite pentru cei care nu au timp sau chef să aleagă singuri companiile. Practic, un administrator face asta în locul tău și îți oferă expunere diversificată pe mai multe acțiuni sau obligațiuni.

La fondurile mutuale, managerul decide activ în ce investește. La ETF-uri (Exchange Traded Funds - Fonduri Tranzacționate pe Bursă), structura e pasivă — replică un indice (de exemplu, BET sau BET-TR) și are costuri mai mici. Sunt utile pentru diversificare și pot fi o soluție bună pentru începători, dar și pentru investitori mai experimentați care nu vor să stea zilnic cu ochii pe grafice. Eu recomand doar ETF-uri, avem 4-5 și pe bursa noastră, cu un singur click cumperi un întreg coș de acțiuni.

Exemplu: ETF-ul BET Patria-Tradeville urmărește indicele principal al BVB – BET –, care include cele mai lichide companii românești. O modalitate simplă de a investi în „întreaga piață”, nu doar într-o firmă, practic mergi cu turma, la bine sau la rău.

Derivatele – pentru cine știe ce face

Derivatele (futures, opțiuni) sunt un alt nivel pe scara experienței investiționale. Ele îți permit să pariezi pe evoluția viitoare a unui activ fără să îl deții efectiv. Pot aduce câștiguri mari, dar și pierderi rapide, uneori peste capitalul investit. De fapt noi nu avem încă așa ceva pe BVB, dar se tot lucrează la Contrapartea Centrală, o piață care va permite și operațiuni complexe, dar la cum se mișcă oamenii, va mai dura câțiva ani.

Exemplu: fără exemple, că nu avem încă.

Acțiunile – ceea ce ne interesează pe noi, de fapt

Abia acum ajungem la ceea ce majoritatea asociază cu bursa: acțiunile. O acțiune este o parte dintr-o companie - cumpărând-o, devii acționar și ai drepturi proporționale cu deținerea ta: dreptul la dividende, dreptul de vot la adunările generale etc. Există două tipuri de acțiuni: cele ordinare, care îți oferă drept de vot și de dividend, și cele preferențiale, care de obicei oferă un dividend fix sau prioritar, dar fără drept de vot. Pe BVB predomină acțiunile ordinare din fericire, dar e bine să știi diferența.

Dividendele sunt una dintre cele mai atractive forme de venit de la BVB. Ele reprezintă o parte din profitul companiei distribuit acționarilor. Poți reinvesti aceste sume sau le poți încasa ca venit pasiv. Pe termen lung, randamentul total (creșterea acțiunilor + dividendele) contează mult mai mult decât o evoluție punctuală de preț.

De exemplu, companii precum Banca Transilvania, OMV Petrom, Hidroelectrica sau Romgaz oferă de ani buni dividende solide și stabile. Dacă le-ai deținut constant, probabil ai obținut randamente excelente în timp, fără să faci nimic spectaculos. Ba unele companii exact pentru asta sunt căutate - strict pentru dividende, nimeni nu se așteaptă să vadă aprecieri extraordinare ale cotațiilor.

Exemplu concret: Dacă ai 1.000 de acțiuni la Nuclearelectrica și compania anunță un dividend de 3 lei/acțiune, încasezi 3.000 lei brut, la care se aplică impozitul de 16% și, în cazul sumelor mari, și 10% contribuție de sănătate.

Desigur, acțiunile vin și cu riscuri. Prețurile pot scădea brusc pe fondul unor evenimente economice sau politice, dar pe termen lung, companiile bune tind să crească. Aici intervine disciplina și răbdarea – două calități mai importante decât orice „sfat de piață”. Iar dacă nu mă crezi, ne putem uita pe graficul Bursei de Valori de la București pe ultimii ani - după fiecare corecție sau criză a venit o creștere și mai mare:

Indicele BET Total Return după 10 ani, pe maxim istoric.

Concluzie

În concluzie, BVB oferă o gamă surprinzător de variată de instrumente. De la titluri de stat aproape fără risc, la acțiuni care pot aduce randamente impresionante, fiecare investitor își poate găsi locul.

Cheia e să înțelegi ce cumperi, cât riști și ce aștepți. Piața recompensează cunoașterea și răbdarea, nu impulsul. Așa că, înainte să alegi următorul instrument, întreabă-te: cât sunt dispus să risc pentru ce randament? Dacă ai răspunsul corect, deja ești cu un pas înaintea majorității.

P.S: În următorul articol vom vorbi despre cum îți deschizi concret un cont de investiții și cum alegi brokerul potrivit. De acolo începe, practic, drumul tău de investitor pe BVB.

1. Disclaimer: m-am ajutat și de AI în tot acest demers, însă a fost muncă de echipă, cu mine șef responsabil, el ucenic care face partea time-consuming.