Piața principală vs. Piața Aero
O a doua introducere, să ne încălzim puțin înainte de treabă. Vorbim despre cum e structurată Bursa de Valori București și la ce să te uiți când investești.
BVB-ul românesc are două categorii de acțiuni, companii de pe Piața Principală și cele de pe Aero, sau Piața Secundară.
În mare, pe Principală sunt firmele mari, foarte tranzacționate, cu cifre de afaceri ridicate și un parcurs mai predictibil, să zic așa. Pe scurt, firmele solide și mature se găsesc pe Piața Principală. Acestea au afaceri stabile, oferă dividende aproape în fiecare an și sunt deschise în comunicarea cu investitorii. Există și câteva companii de creștere (Medlife, Purcari etc) și câteva mai mici (Bitnet sau Safetech etc) dar în general profilul pe piața principală e cel de mai sus.
Pe piața Aero, lucrurile stau cu totul altfel. Aici se găsesc câteva sute de companii fost-comuniste, listate cu forța în anii ‘90, odată cu redeschiderea Bursei românești. În general, acestea nu comunică, nu sunt transparente în investiții și în planurile pe termen lung și sunt foarte puțin tranzacționate. Dacă mai sunt și deținute în proporție mare de SIF-uri (Societăți de investiții financiare, vom discuta despre ele pe larg în viitor), atunci portretul este complet.
Însă Aero nu e doar atât, din fericire. La toate aceste firmulițe de mai sus se adaugă și un câteva noi companii antreprenoriale listate în ultimii ani. Vârful acestui val de venire pe bursă a fost în 2020, când tot ce zbura în acest spațiu se mânca, indiferent de gust și de aspect. Recunosc, am mușcat-o și eu cu promisiunile unor manageri și clar nu mi-a ținut de foame! Există însă mult potențial de creștere, dată fiind dimensiunea mică a acestor companii și flexibilității mai mari pe care acestea o au.
Caracteristici “Piața Principală“
adună companiile lichide și mature, multe deținute de Stat
fondurile de pensii și fondurile de investiții străine sunt acționari importanți în aceste firme
lichiditatea este, în general, ridicată
fluctuațiile prețurilor nu sunt foarte mari, în nicio direcție
firmele plătesc dividende, majoritatea
standardele de raportare a rezultatelor financiare sunt mai stricte
vizibilitate mai bună decât Piața Aero
Caracteristici “Piața Aero“
potențial mare de creștere a business-ului și a prețului acțiunilor
volatilitate mare a cotațiilor
oferă posibilitatea manipulării prețului, dată fiind lichiditatea scăzută
nu găsești contraparte cu ușurință și la prețuri acceptabile
există un acționar majoritar care poate să jongleze cu deținerile după bunul plac
regulile sunt mai lejere, iar antreprenorii nu le respectă în totalitate
riscurile acestei piețe sunt mai mari, în general
recomandarea este să nu te arunci cu toți banii în acest segment al bursei
Acestea fiind zise, cred că este destul de clar cum se pot face socotelile. Bineînțeles, în funcție de profilul de risc al fiecăruia, de contextul economic și de strategia investițională, portofoliile pot să difere. Personal, consider că Piața Aero are mult mai mult potențial de creștere, însă din păcate nu e sănătos să intri cu mulți bani - aceste firme azi pot să fie, mâine să dispară. Eu am ales să fac un mix, 60% Principală și 40% Aero, dar și așa și tot mi-am lichidat unele din dețineri pe Aero. Dată fiind incertitudinea din economie, această perioadă poate fi una oportună de acumulat la firme solide, chiar și de pe Secundară.
Spor la investit! Pentru întrebări și mai multe articole, abonează-te!
P.S: la BVB există și obligațiuni corporative și titluri de stat, dar acestea au statut separat, poate discutăm în viitor.