CONFIRMARE: Hidroelectrica, "Perla Energiei Românești", vine la Bursa de Valori București printr-un uriaș IPO de 8,8 miliarde de lei

După mulți ani de așteptare și nenumărate amânări, oferta Hidroelectrica este gata să fie subscrisă. Care sunt numerele și cum se vede această oportunitate din perspectia retail-ului?

Hidroelectrica este cea mai mare companie românească, un gigant în energie verde, care asigură cam 30% din necesarul anual al țării. Nu e nevoie de intrat în detalii pentru că, la câtă publicitate s-a făcut acestui IPO, chiar și cineva care nu are nicio legătură cu bursa, are o opinie pe subiect; pe scurt, însă, Hidro este evaluată la aproximativ 55 de miliarde de lei, iar Fondul Proprietatea deține aproape 20% din emitent, deci acțiuni în valoare de 10-11 miliarde pe care le scoate la vânzare. E puțin probabil că va reuși să vândă întreg pachetul, chiar dacă oferta publică inițială are niște condiții deloc rele: evaluare de 50 de miliarde de lei, FP vinde 8,8 miliarde (aproape 18% din deținere) cu posibilitate de suplimentare până la întreg pachetul. IPO-ul durează de azi, 23 iunie până pe maxim 4 iulie, cu posibilitatea de prelungire.

Pentru instituționali, ei fiind și cei care vor seta prețul final, s-a alocat o tranșă de maxim 85%, în intervalul 94-112 lei. Practic, aici vor subscrie fondurile de pensii, fondurile străine de investiții, bănci străine etc. Cu acești investitori sunt convins că s-au dus multe discuții în ultimele luni, în încercare de a-i convinge să subscrie în IPO, asigurând astfel succesul ofertei. FP spune că are deja trei mari investitori români care s-au angajat să cumpere o bună parte din ofertă, se pare, și probabil că nu sunt singurii.

În cazul investitorilor de retail, lucrurile sunt mai simple: cine dorește, subscrie la prețul maxim de 112 lei, urmând ca prețul final să fie stabilit pe tranșa investitorilor instituționali. Cine participă în primele cinci zile beneficiază de un discount de 3%, subscrierea minimă fiind de 5600 de lei. Asta mă face să cred că micii investitori se vor înghesui cu banii, pentru că tabloul pare unul avantajos pentru ei.

Eu unul, așa cum scriam și acum câteva săptămâni, prefer să aștept o eventuală stabilizare a prețului în piață și abia apoi să devin acționar Hidroelectrica. Perspectivele companiei nu sunt rele deloc, dividend se plătește consistent, iar riscul de faliment este ca și inexistent. Mă aștept ca FP să nu vândă întrega participație, dar rămâne de văzut, de acest element depinzând și valoarea viitorului dividend al Fondului Proprietatea. Pentru cine dorește, aici sunt celelalte două articole ale mele pe subiect, în care detaliez atât de ce nu particip la IPO, cât și ce urmăresc în acest mediu de piață:

Așadar, iată că s-a întâmplat minunea: oferta publică Hidroelectrica este în desfășurare! Condițiile sunt mai bune decât s-a anticipat anterior, iar acesta este un aspect pozitiv. Să sperăm că FP reușește să vândă cât mai bine aceste acțiuni și că acest demers va fi un succes. Pe termen mediu și lung, vom avea cu toții de câștigat dacă această ofertă se va termina cum trebuie.

Să îi ținem pumnii, zic, iar vouă vă urez să vă faceți bine calculele!