Schimbări în portofoliu în T4/2023. Ce companii urmăresc pentru începutul lui 2024

O să fac o tradiție și, trimestrial, o să prezint un rezumat al principalelor schimbări efectuate în portofoliu, împreună cu companiile pe care le urmăresc pentru viitor.

În Septembrie 2023 deschideam seria acestui tip de articole cu textul de mai jos, în care vă spuneam că am vândut FP și o parte din AROBS și că am cumpărat IARV, MACO, PRSN, TLV și SAFE.

La o analiză grosieră, pot observa că mișcările mele stau astfel:

• FP merita ținut mai departe, parcursul a fost unul bun.

• AROBS a fost OK să micșorez, urmăresc însă să suplimentez treptat

• IARV e cam la același preț ca în septemebrie, deși a avut o spargere mai sus recent

• MACO e inert, nicio schimbare de preț

• PRSN afișează o apreciere de 27% de la momentul intrării mele

• TLV a crescut cu peste 10% de la momentul articolului când am suplimentat poziția existentă

• SAFE este pe un trend descendent destul de agresiv, sub prețul din trimestrul trei.

Acum, pentru că la finalul textului aveam o listă succintă cu ce vreau să fac în următoarele luni, haideți să vedem dacă am reușit să îmi îndeplinesc obiectivele sau nu. Așadar…

Achiziții și vânzări în trimestrul patru din 2023

În primul rând, nu am cumpărat nici ATB, nici TTS, nici ASC și nici BENTO, din motive diferite, de la caz la caz. La Antibiotice am stat în bid la 0.8 lei, zgârcindu-mă la câteva procente și am ratat toată creșterea accelerată, iar ulterior nu am avut capacitatea să mă deblochez și să cumpăr mai sus. La Transport Trade Services am reanalizat perspectivele și, deși am fost convins că va raporta rezultate bune, am decis că există oportunități mai bune mai aproape de strategia mea de investiții. La Ascendia am conștientizat că nu pricep prea bine ce face firma și că nu o pot anticipa, așa că am dat-o deoparte. Iar la Bento nu mi-a fost clar dacă în anii următori pot livra creșteri și profituri comparabile cu 2023, așa că am decis să fiu prudent și să mai aștept.

Ce am făcut, de fapt? Păi…

1. Am mai vândut niște AROBS și am reînceput să cumpăr, tot cu gândul de a lua mai târziu mai jos, dar și ca un semn de nemulțumire pentru SOP-ul mare pe care ei îl au și pentru rezultatele destul de slabe. Conform planului, în decembrie am reînceput să cumpăr, deocamdată timid, deoarece aștept să văd îmbunătățiri ale marjelor și progrese semnificative cu integrările companiilor noi.

2. Am suplimentat MACO, pe fondul rezultelor bunicele la semestru, mizând pe o revenire mai solidă a sectorului de construcții. Compania produce în continuare, este ieftină și are șanse să mai atragă investitori, să vedem.

3. Am suplimentat WINE, date fiind cifrele foarte bune din primele nouă luni ale anului. Am cumpărat de mai multe ori și, deși îmi e ciudă că am ridicat media prețului la două cifre, continui să cred că perspectivele sunt bune și foarte bune.